Imaginez que vous voulez acheter un billet qui vous donne le droit (mais pas l'obligation) d'acheter une action Apple à 150€ dans 3 mois, même si elle en vaut 200€ à ce moment-là.
Le problème : Combien devez-vous payer pour ce billet aujourd'hui ? Black-Scholes résout ce casse-tête en mélangeant le prix actuel, le temps restant, et la "nervosité" du marché (volatilité).
"Prix du Call = (Ce que vous recevez) - (Ce que vous payez)"
StN(d1) représente la valeur attendue de l'action si vous exercez l'option. N(d1) est le "Delta", il ajuste le prix de l'action selon la probabilité de succès.
Ke-rTN(d2) est le prix d'exercice (K) ramené à sa valeur d'aujourd'hui. N(d2) est la probabilité réelle que l'option soit exercée à l'échéance.
01 Que mesure le 'Delta' d'une option ?
02 Si la volatilité (σ) augmente, quel est l'impact sur le prix d'un Call ?
03 Le paramètre 'Théta' représente :